1月30日，成都樂創自動化技術股份有限公司（以下簡稱“樂創技術”）登陸北交所，保薦人為國金證券。本次發行價為12.8元/股，截至發稿時間，最新總市值4億元。

樂創技術是一家主要從事工業運動控制系統產品研發、生產及銷售的高新技術企業，致力於為國內新興智能製造裝備廠商提供穩定、高效的運動控制解決方案。

截至招股説明書籤署日，公司實際控制人為趙鈞，其直接持有公司22.76%的股份，並分別擔任公司員工持股平台天健投資與地坤投資普通合夥人，合計擁有公司50.42%股份的表決權。

本次IPO擬募集的資金主要用於運動控制系統智能化建設項目、研發中心建設項目、補充流動資金。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報吿期內，樂創技術實現營業收入分別為6112.84萬元、7363.94萬元、1.03億元、 5115.10萬元，歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為1101.93萬元、1575.44萬元、3314.41 萬元、1617.96萬元；毛利率分別為57.16%、57.88%、64.83%、71.44%。

基本面情況，圖片來源：招股書

報吿期內，點膠控制系統產品收入佔公司主營業務收入的比重分別為48.60%、 51.94%、58.61%、66.75%，佔比逐年提高，並已成為公司主要收入來源。

事實上，公司的主要產品點膠控制系統、通用運動控制器、驅動器主要應用於電子產品製造設備，其中部分客户的設備應用於蘋果公司及其EMS廠商相關電子產品的組裝、FATP、SMT 等環節的點膠、塗覆作業以及生產質量檢測等。

報吿期內，樂創技術最終來源於蘋果產業鏈的收入佔公司主營業務收入的比重分別為 8.64%、14.45%、27.84%、43.54%，呈逐年上升趨勢。隨着公司與蘋果產業鏈供應商合作逐步加深，其對蘋果產業鏈存在一定的依賴風險。

按照產品終端應用領域是否為蘋果產業鏈收入構成情況，圖片來源：招股書

報吿期內，樂創技術主要採購的原材料為芯片、電子元器件及結構件，合計佔總採購額分別為38.57%、51.87%、71.33%、66.25%。其中，芯片採購佔比為20.32%、26.39%、40.53%、30.09%。受2020年以來全球範圍內爆發的新冠疫情持續反覆及近年來國際貿易政策的影響，主要集成電路製造生產商均出現產能緊張的情況，芯片等關鍵物料供需失衡，導致公司芯片類原材料價格上漲，公司採購成本上升。

2020年度、2021年度和2022年1-6月，樂創技術對卓兆點膠的銷售收入佔各期營業收入比重分別為2.18%、18.31%、36.08%，公司對卓兆點膠的銷售收入較大，銷售佔比逐年增長。

報吿期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為1143.85萬元、1300.53萬元、1228.49 萬元、3390.39萬元，佔流動資產的比例分別為16.34%、14.70%、10.50%、30.15%，佔比相對較高。 未來隨着公司業務的進一步發展，應收賬款餘額有可能繼續增加，如果宏觀經濟形勢、行業發展前景發生重大不利變化，個別客户生產經營困難，可能 導致公司部分應收賬款難以回收，進而面臨利潤大幅下滑的風險。