花旗发表报告指出，波司登(03998.HK)管理层解释公司2023财年下半年的批发收入意外下滑，主要由于为经销商提供更多支持(如新店补贴及库存回购)，以助他们从疫情中快速恢复。 波司登管理层预计未来3至5年的收入年均复合增长率将不低于2018至2023财年13.6%水平，因为公司持续扩张毛利率，并有信心在透过提高门店效率及优化店舖网络支持下，有望实现2024财年收入按年增长15%至20%。 花旗认为，在宏观环境疲弱下，波司登收入前景更为审慎，对其2024及2025财年的盈利预测下调8.7%及10.5%。此外，该行指波司登估值仍具吸引力，股息率不错，对其目标价由5.35元下调至4.7元，评级「买入」。