《大行報告》大和上調中國太平(00966.HK)目標價至21元 評級「買入」
大和發表研究報告,指出中國太平(00966.HK)的營運及策略都正處於轉捩點,首年保費、新業務價值(VNB)及VNB利潤率都處於增長軌跡,認為及至2021年的首年保費及VNB利潤率仍會持續復甦。
該行相信,市場對於中國太平上半年的VNB利潤率差過同業感到失望,主要是因為其首年保費跌幅大過同業及開支超額所致,而不是產品設計或精算假設等企業特定問題。由於其首年保費表現或會在2021年出現轉勢,因此預計其VNB利潤率都會回復正常。
另外,相信其2021年的純利會受惠於多項利好因素,包括國債收益率上升,因而紓緩儲備額外壓力;其投資組合擴張加快;人民幣升值等。重申其「買入」投資評級,目標價由原來的19元上調至21元。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。