《大行報告》摩通料騰訊(00700.HK)遊戲業務增長潛力厚 2021至22年網遊收入複合增長率18%
摩通發表的研究報告指,騰訊控股(00700.HK)是全球收入規模第一的線上遊戲企業,估計公司遊戲業務有強勁增長潛力,相信海外市場屬「藍海市場」,公司可進一步搶佔市場份額。在現有遊戲,例如是《PUBG Mobile》、《英雄聯盟手遊版》等,變現方面仍有提升空間。而在內地市場,公司有龐大的用戶基礎,相信隨著遊戲品種擴張亦有變現的上行空間,料用家會由低ARPU的小遊戲轉向高ARPU的遊戲,相信將帶動平台整體ARPU提升,故料騰訊線上遊戲收入在2021-22年的年複合增長可達18%。
在海外業務方面,該行估計騰訊在未來數年將繼續擴張,而公司透過自家培育及股權投資等成功建立世界級的遊戲開發能力,估計來自五至六款國際遊戲的單季收入佔整體收入25%,或手遊收入的30-35%,並料海外佔比到2023年將升至40-50%。
在本地市場方面,該行指出公司在內地市佔約五成,滲透不同類型的遊戲,不過在變現比例較高的遊戲中騰訊市佔率則少於兩成,反映公司有潛力發掘機遇提升平台ARPU。該行維持對騰訊「增持」評級,目標價655元。(el/u) ~
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。