瑞信发表小米(01810.HK)季绩前瞻报告，预料公司今年第三季营收可能未达标，但毛利率和经调整盈利将胜预期。该行预计小米今年第三季的收入将按年增长3%，达到740亿元人民币(下同)，比市场共识低12%，而毛利率将达18.1%，市场共识为16.6%，经调整净利润可能按年增长21%，达到50亿元，比市场共识高5%。 该行指，将小米2021年至2023年的智能手机出货量从2.02亿/2.37亿/2.59亿部下调分别至1.95亿/2.26亿/2.47亿部，以反映芯片短缺和竞争加剧。同时预测小米互联网服务业务在第三季将按年增长26%，而IoT业务增长只有13%，智能手机业务就按年跌3%。 瑞信维持小米今年的每股盈利预测，但将2022年至2023年的硬件业务的每股盈利预测减少4%至7%，将目标价由35港元下调至28.5港元，保持「跑赢大市」评级。该行相信小米的互联网服务业务加速增长可以支持近期的发展，电动车业务能见度亦可以推动重新评级。