摩根士丹利發表報告指，預期內地更嚴格的防疫限制短期內將影響美團-W(03690.HK)的到店、酒店及旅遊(IHT)業務。雖然在外送及IHT業務具彈性的利潤能力帶動下，第三季收入符合預期，但大摩預期公司第四季將未能延續相關盈利能力，指出內地中高風險地區確診數字持續增加，其中北京及廣州等美團業務核心所在市場受影響更為嚴重。 該行現時預期第四季美團外賣訂單將增長5%，在激勵措施調整下收入料按年升17%，但考慮到疫情及季節性的騎手補貼，單位盈利(UE)可能會按季下跌。大摩又估計疫情對IHT業務影響更大，預測第四季業務收入將按年跌15%。 由於新業務經營虧損維持穩定，大摩現時預計第四季美團收入將按年增長16.7%至578億元人民幣，非國際財務報告準則經營利潤料達到8,200萬元人民幣，非國際財務報告準則淨利潤料達11億元人民幣。 憧憬外送業務保持韌性，以及IHT業務在疫情和緩後快速反彈，大摩對美團長期前景看法維持不變，維持「增持」評級及目標價180元。(gc/w) ~