麥格理發表報告指出，雖然李寧(02331.HK)受今年第四季疫情封鎖措施所影響，拖累其線下零售表現，而明年首季疫情潛在激增的情況下，料公司線下零售仍將受壓。不過，該行仍看好李寧，相信公司過去兩年一直保持嚴格的庫存管理，同時繼續轉向增加功能性運動服飾產品的貢獻，以提升品牌忠誠度，預期將推動公司復甦。 該行指，李寧明年將繼續專注於鞋類產品，該類產品是運動服裝公司的核心競爭力所在。 麥格理認為，受累於進一步的疫情防控措施，李寧於今年第四季的零售銷售將跌至低雙位數水平，另對公司2022及2023財年盈利預測下調12%及10%，以反映第四季線下零售銷售因疫情防控措施而表現疲弱。該行指下調李寧目標價11%至87元，維持「跑贏大市」評級。