騰訊(00700.HK)將於明天(18日)公布截至今年6月底止中期業績，市場料公司各業務穩定增長，廣告業務表現較優，但考慮到持續對戰略投資加大投入如2B及網遊內容研發，會拖低利潤增速，本網綜合17間券商預測，騰訊2021年中期非國際財務報告準則純利料介乎632.71億至673.34億元人民幣，較2020年中期572.32億人民幣，按年上升10.6%至17.7%；中位數657.1億元人民幣，按年升14.8%。 綜合10間券商預測，騰訊2021年中期純利料介乎740.96億至879.72億元人民幣，較2021年中期純利620.03億人民幣，按年上升19.5%至41.9%；中位數779.4億元人民幣，按年升25.7%。本網綜合19間券商預測，騰訊2021年中期收入料介乎2,501.86億至2,786.1億元人民幣，較2020年同期收入2,229.48億人民幣，按年上升12.2%至25%；中位數為2,732.03億元人民幣，按年升22.5%。 綜合8間券商預測，騰訊2021年中期網絡遊戲收入料介乎848.51億至870.38億元人民幣，較2020年同期755.86億元人民幣，按年上升12.3%至15.2%；中位數864.28億元人民幣，按年升14.3%。市場關注內地對互聯網數據平台、網遊監管壓力(防止未成年人沉迷遊戲)加大，投資者將關注騰訊管理層最新的營運策略及應對監管要求的指引。 瑞信指出騰訊業績有多項關注重點，包括近期互聯網監管的影響，《地下城與勇士》及《英雄聯盟》手遊推出時間與手遊業務下半年展望，教育業廣告需求疲弱下的網絡廣告展望，以及增加投資對毛利率的影響。 【關注監管指引 料基本業務強】 摩根大通指出，投資者已就騰訊今年投資策略及帶來的財務影響作好預備，相信未來6至12個月市場焦點將在於中國互聯網監管環境，以及監管環境改變對騰訊長期盈利產生能力及可持續性的影響，而非短期盈利預測修改。該行認為騰訊的海外遊戲、廣告、金融科技與企業服務等多元增長引擎，使其成為行業內少數長期可持續增長股份。 中金預測騰訊今年上半年非國際財務報告準則純利按年升16%至666.01億元人民幣，收入按年升23%至2,743.96億元人民幣。該行料騰訊今年第二季網絡遊戲業務升11%至424億元人民幣，但在《地下城與勇士》及《英雄聯盟》手遊推出時間不確定情況下，估計公司全年網絡遊戲收入料按年升12%。中金料騰訊廣告業務季度收入則料按年升22%，金融及企業服務業務季度收入料按年升42%。 -------------------------------------------------- 本網綜合17間券商預測，騰訊2021年中期非國際財務報告準則純利料介乎632.71億至673.34億元人民幣，較2020年中期572.32億人民幣，按年上升10.6%至17.7%；中位數657.1億元人民幣，按年升14.8%。 券商│2021年中期非國際財務報告準則純利預測(人民幣)│按年變幅 高盛│673.34億元│+17.7% 里昂│672.59億元│+17.5% 華泰證券│672.18億元│+17.4% 中金│666.01億元│+16.4% 交銀國際│662.78億元│+15.8% 摩根大通│661.6億元│+15.6% 瑞信│659.53億元│+15.2% 申萬宏源│659.31億元│+15.2% 招銀國際│657.1億元│+14.8% 國信證券│656.18億元│+14.7% 建銀國際│655.16億元│+14.5% 花旗│655.3億元│+14.5% 中信証券│655.28億元│+14.5% 大和│649.61億元│+13.5% 瑞銀│643.42億元│+12.4% 麥格理│640億元│+11.8% 野村│632.71億元│+10.6% 按騰訊2020年度中期非國際財務報告準則純利572.32億元人民幣計算 -------------------------------------------------- 綜合10間券商預測，騰訊2021年中期純利料介乎740.96億至879.72億元人民幣，較2021年中期純利620.03億人民幣，按年上升19.5%至41.9%；中位數779.4億元人民幣，按年升25.7%。 券商│2021年中期純利預測(人民幣)│按年變幅 中金│879.72億元│+41.9% 摩根大通│826.63億元│+33.3% 招銀國際│823.43億元│+32.8% 申萬宏源│819.33億元│+32.1% 瑞信│784.78億元│+26.6% 高盛│774.02億元│+24.8% 里昂│773.94億元│+24.8% 建銀國際│773.65億元│+24.8% 麥格理│747.67億元│+20.6% 花旗│740.96億元│+19.5% 按騰訊2020年度中期純利620.03億元人民幣計算。 -------------------------------------------------- 本網綜合19間券商預測，騰訊2021年中期收入料介乎2,501.86億至2,786.1億元人民幣，較2020年同期收入2,229.48億人民幣，按年上升12.2%至25%；中位數為2,732.03億元人民幣，按年升22.5%。 券商│2021年中期收入預測(人民幣)│按年變幅 花旗│2,786.1億元│+25% 交銀國際│2,766.51億元│+24.1% 大和│2,761.79億元│+23.9% 高盛│2,744.39億元│+23.1% 中金│2,743.96億元│+23.1% 麥格理│2,743.03億元│+23% 建銀國際│2,737.77億元│+22.8% 國信證券│2,736.03億元│+22.7% 申萬宏源│2,733.17億元│+22.6% 傑富瑞│2,732.03億元│+22.5% 摩根大通│2,731.58億元│+22.5% 瑞銀│2,731.43億元│+22.5% 中信証券│2,726.1億元│+22.3% 里昂│2,720.93億元│+22% 華泰證券│2,719.03億元│+22% 摩根士丹利│2,716.43億元│+21.8% 瑞信│2,716.3億元│+21.8% 招銀國際│2,709.9億元│+21.5% 野村│2,501.86億元│+12.2% 按騰訊2020年度中期收入2,229.48億元人民幣計算。 -------------------------------------------------- 綜合8間券商預測，騰訊2021年中期網絡遊戲收入料介乎848.51億至870.38億元人民幣，較2020年同期755.86億元人民幣，按年上升12.3%至15.2%；中位數864.28億元人民幣，按年升14.3%。 券商│2021年中期網絡遊戲收入預測(人民幣)│按年變幅 申萬宏源│870.38億元│+15.2% 國信證券│869億元│+15% 華泰證券│866億元│+14.6% 瑞銀│864.66億元│+14.4% 中信証券│863.89億元│+14.3% 大和│861.66億元│+14% 中金│860億元│+13.8% 招銀國際│848.51億元│+12.3% 按騰訊2020年度中期網絡遊戲收入755.86億元人民幣計算。