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互聯網龍頭回購，這次還能抄到底嗎？
有朋友問螺絲釘，回購，對一個公司來說，意味着什麼呢？是投資價值比較高麼？
回購的原因
假設公司賬面上有錢，可以通過分紅或者回購的方式，回饋股東。
A股通常喜歡分紅，因爲A股長期持有後，分紅稅免除。
港股、美股，分紅還是有分紅稅的，所以有不少公司會採用回購的方式。
巴菲特早些年，也很貼心的給出過自己股票的投資標準。
大約是1.2倍市淨率以下，巴菲特會考慮回購伯克希爾股票。
換句話說，巴菲特認爲自己家的股票，在1.2倍市淨率以下，是可以投資的。
後來巴菲特放寬了標準，1.2倍市淨率以下可以回購。
2012年的時候，巴菲特花了13億美元回購，當時伯克希爾的市淨率就低於1.2。
當然這個標準也會變化，最近幾年，巴菲特回購股票的估值也在提高。
回購是一個很主觀的行爲，需要企業自己有現金流，並且企業自己要對自己估值。如果估算錯誤，回購也會導致虧損。
騰訊歷史上的回購
騰訊在歷史上，回購通常也是因爲便宜。成功率是比較高的。
歷史上騰訊幾次比較大的回購，如下圖所示，紅圈圈的地方即爲回購時間段：
當時A股、港股都比較低迷，是2006-2007年大牛市的前期。
當然，不僅僅是騰訊，當時股市都很便宜，A股在之後的一年多也漲了6倍。
當時股市倒是沒跌多少，屬於企業之間的競爭，導致騰訊短期下跌30%。
騰訊在2018年股災中腰斬，達到金融危機時的跌幅。
騰訊在2018年9-10月開始陸陸續續回購，累計回購3300萬股。
再之後，就是本次回購了。
回購方式：分批買入
從估值角度來看，目前騰訊估值，跟2011年、2013年、2018年底回購時相仿。
像2021年8月19日，騰訊回購18萬股，大約7700萬港幣。
按照過去騰訊回購的習慣，一般是採用分批買入的方式，比較少採用一筆超大資金回購。
回購的成功率
不過從歷史上看，當騰訊開始回購的時候，短期幾個月裏，股價還是有可能出現劇烈波動的。
但之後股市一直到2018年底，還是比較低迷，一直到2019年纔開始反彈。
其實回購，跟我們投資一樣，是否成功，取決於兩方面。
同時，騰訊過去也保持了較好的盈利、收入增長速度。所以成功率比較高。
之前也出現過，一些自身經營不好的公司，即便回購了，最後沒發展好，回購也不成功。
並且，放在指數上，本身長生不老，所以我們不用擔心個股經營不善倒閉的風險。
在低估區域，耐心投資，積累股份，用3-5年長期不用的閒錢投資。
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