《大行报告》花旗升东方甄选(01797.HK)评级至「买入」 目标价上调至52元
花旗发表研究报告指,东方甄选(01797.HK)发布今年3月更名以来首份年度业绩,显示出公司转型后对直播电商市场的关注,截至5月底止年度自营产品及直播电商业务按年增长157倍,商品交易总额(GMV)增长增长108%至100亿元人民币。
该行指出,公司已完全消化来自内地教育行业「双减」政策的影响,并利用抖音等流量渠道建立强大的内容矩阵,展现出强劲的电商发展势头,同时在多元化战略,东方甄选亦有进军淘宝直播平台,以及改进自有应用程序,引入会员系统,令用户90日重复购买率提升至40%。
基于该公司拥有多品类、跨平台、强大品牌影响力的电商业务,看好其可持续商业模式,因此将投资评级从「中性」升至「买入」,目标价则从51.3元调升至52元,预测2024及2025财年GMV中自营品牌的贡献可由现时的30%,提升至34%及36%,整体毛利率则从43.3%微跌至43%及42.6%。
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