2025年首日迎來開門黑行情，港A兩地市場大幅下挫，恒生指數大跌2.18%失守2萬點大關，國企指數、恒生科技指數分別下跌2.73%及2.47%，市場情緒表現十分低落。

盤面上，科技股、大金融股(銀行、券商、保險)、半導體股、中字頭股等權重集體下挫，國聯證券大跌近9%，中芯國際大跌8.8%，中國太保大跌近8%，招商銀行跌超4%；前期持續上升的SaaS概念股全線回調，軍工股、蘋果概念股、啤酒股、汽車股、光伏股、藥品股、煤炭股、航空股、濠賭股、餐飲股等紛紛下跌。另一方面，金價全年累升超27%，高盛看升2025年黃金至3000美元，黃金股逆勢上升，山東黃金放量升7%，香港本地消費股多數表現活躍，奢侈品股普拉達逆勢升4.57%，市場再現暴升細價股，宏強控股飆升超191%。

具體來看：

大金融股普跌，內銀股中，九台農商銀行跌超11%，天津銀行跌超5%，招商銀行、工商銀行跌超4%。

內險股中，中國太保跌超7%，新華保險跌超5%，中國人民保險、中國人壽、中國平安等跟跌。

國聯證券指出，考慮2024年LPR多次下調，上市銀行2025年資產端收益預計仍將承壓。中航證券曾指出，保險板塊當前的不確定性主要基於資產端面臨的壓力，後續估值修復情況仍需根據債券市場、權益市場、以及房地產市場表現進行判斷。

半導體股跌幅居前，宏光半導體跌超10%，中芯國際跌超8%，華虹半導體、上海復旦等跟跌。

SaaS概念走低，匯量科技跌超17%，匯通達網絡跌超9%，中國軟件國際、明源雲跌超7%，金蝶國際、金山軟件等跟跌。

汽車股表現低迷，北京汽車跌超5%，吉利汽車、長城汽車、廣汽集團跌超4%，小鵬汽車、零跑汽車等跟跌。

消息上，從已發佈的數據來看，不少車企2024年銷量均創歷史新高，尤其是新能源汽車產業取得的突破性進展，讓全球汽車產業發展格局得以重塑。中國汽車流通協會專家委員會成員李顏偉日前表示，由於購車補貼政策即將在今年底結束，因此24年12月車市銷量將再創新高，但這也對25年1月的汽車市場帶來挑戰。他認為，年初中國的新車折扣有可能加大，車市將重燃價格戰，預計銷量受損的多為生產中低價位車型的自主與合資車企。

消費股逆勢走高，世紀金花升超25%，港亞控股升超21%，名創優品、百盛集團跟升。

黃金股升幅居前，靈寶黃金升超13%領銜上升，山東黃金升超7%，招金礦業、中國黃金國際跟升。

消息上，受央行購金潮、美聯儲降息以及地區局勢等多重因素影響，現貨金銀價格節節攀升。黃金2024年大幅收升27%，為2010年來最大年度升幅，期間不斷刷新歷史新高。分析師預計，在2024年支撐金價的因素將持續至2025年。

個股異動

高鑫零售盤中一度暴跌超35%，最終收跌20.16%報1.98港元。消息面上，阿里巴巴昨晚對外宣佈，其子公司及New Retail與德弘資本訂立協議，出售所持高鑫零售全部股權，合計佔高鑫零售已發行股份總數約78.7%。

今日，南下資金淨買入65.11港元，其中港股通（滬）淨買入66.25億港元，港股通（深）淨賣出1.15億港元。

展望後市，交銀國際預計港股將延續區間震盪。—方面，春節前資金面趨緊的季節性因素可能帶來擾動；另一方面，積極財政政策的部署預期將為市場提供階段性支撐。後續走勢仍將取決於兩大關鍵因素：一是內地經濟基本面持續改善，尤其是消費、地產等重點領域的恢復情況；二是海外貨幣政策降息節奏和空間的變化。